铅合约与基础知识介绍
合约
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交易品种 |
铅 |
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交易单位 |
5吨/手 |
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报价单位 |
元（人民币）/吨 |
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最小变动价位 |
5元/吨 |
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每日价格最大波动限制 |
不超过上一交易日结算价±4% |
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合约交割月份 |
1～12月 |
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交易时间 |
上午9:00－11:30，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间 |
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最后交易日 |
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） |
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交割日期 |
最后交易日后连续五个工作日 |
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交割品级 |
标准品：铅锭，符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%。 |
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交割地点 |
交易所指定交割仓库 |
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最低交易保证金 |
合约价值的5% |
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最小交割单位 |
25吨 |
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交割方式 |
实物交割 |
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交易代码 |
PB |
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上市交易所 |
上海期货交易所 |
基础知识介绍
一、铅的自然属性和应用
1、铅的自然属性
铅是常用的有色金属，其年产销量在有色金属中排在铝、铜和锌之后的第四位。铅的化学符号是Pb（拉丁语Plumbum），原子序数为82，是所有稳定的化学元素中原子序数最高，密度11.34g/cm3，熔点327.5℃，沸点1740℃，有较强的抗放射性穿透的性能。铅是一种银灰色有光泽的重金属，在空气中易氧化生成一层氧化铅或碱式碳酸铅，使铅表面失去光泽并防止进一步氧化。铅的导电性能相当低，抗腐蚀性能很高，质柔软，延性弱，展性强。
2、铅的主要用途
铅的消费领域集中在铅酸蓄电池、电缆护套、铅箔及挤压产品、铅合金、颜料及其他化合物、弹药和其他方面，其中铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域，2009年美国、日本和中国铅酸蓄电池耗铅量所占比例分别达到了86％、86％和81.4％。基于环保的要求，其他领域中铅的消费都比较低。
铅在没有任何物理和化学性能损失的情况下，可以完全回收，目前可进入循环链的铅有90%得到回收。
3、世界铅资源分布
地壳中的铅常与锌、铜共生，构成铅锌矿或铅锌铜矿，其中除铅、锌、铜外，一般还含有金、银、铋、镉、铟、锗、锡等金属。因此，铅矿石需要通过预先选矿得到含铅40-70%的精矿才能进行冶炼。
世界铅储量比较丰富，资源潜力较大，加上高再生率，能够满足未来全球经济发展的需要。数据表明，世界铅资源有广阔的勘察前景。据美国地质调查局（USGS）公布的资料显示，1999-2009年间，世界铅的储量和储量基础分别增加了23.4%和18.9%。世界铅储量和储量基础在2009年分别增加到7900万吨和1.7亿吨。按照2009年世界铅精矿产量380万吨计算，世界铅储量和储量基础的静态保证年限分别为20.8年和44.7年。
据2013美国地质调查局公布的资料，2012年世界已查明的铅储量增加至8900万吨。全球铅资源分布相对比较集中，主要分布在澳大利亚、北美、中国等国家和地区。
二、我国精炼铅的生产
目前全球实现了工业化的铅冶炼工艺有前苏联的氧气闪速熔炼-电热还原法（基夫塞特（Kivcet））、QSL炼铅、富氧顶吹浸没熔炼法（ISA和Ausmelt炼铅）、卡尔多转炉炼铅、鼓风炉炼铅、氧气底吹炼铅（SKS）等。近年来，中国铅锌冶炼工艺水平不断提高，产能和产量快速增长，氧气底吹炼铅（SKS）法在我国有较多生产线，都代表了世界先进的生产工艺。
中国铅冶炼产量从2000年开始步入快速增长通道。2000年我国精炼铅产量为110万吨，2003年超过美国成为全球最大的精铅生产国，2012年我国精炼铅产量为464.6万吨，占世界精炼铅产量的44.3％。我国精铅的产能、产量分布非常集中，主要集中于河南、湖南、云南、安徽和广西等省份，其中，河南是唯一一个产能达到100万吨以上的省份，产能占到全国总产能的大约1/4，上述五个省份中，除安徽主要以再生铅为主外，其他省份都以原生铅为主。
三、我国精炼铅的消费
中国的工业化和城市化进程积极带动了铅的消费。2000年我国精炼铅消费量为66万吨，2004年超过美国成为全球最大的精铅消费国，2012年我国精炼铅消费量为467.3万吨，占世界精炼铅消费量的44.5％。
中国铅的主要用途是生产铅酸蓄电池，用于铅酸蓄电池的铅消费量在铅总消费量的比例大约为80%，其次是氧化铅，其他还包括铅材和铅合金、铅盐、电缆等。中国汽车、通信、金融、电力、交通、电动自行车等行业的快速发展，促进了铅酸电池产业的迅速成长，中国成为全球最大的铅酸蓄电池生产国和出口国。
四、我国精炼铅的进出口
据中国海关统计，2012年我国精炼铅进口量为0.68万吨，与2011年进口量基本持平，这与近年来我国铅冶炼产能持续扩张引发国内供求关系过剩紧密相关。另一方面，2012年我国精炼铅出口0.22万吨，继续下降。近年来，我国精炼铅进口量和出口量保持较低水平也与我国对精炼铅执行3％进口关税、10％出口关税有关。
我国对矿产品长期实施鼓励进口限制出口的政策。1995年以前，中国铅精矿的进出口量很小，出口量超过进口量。1995-1999年间，铅精矿出口量维持在1-3万吨的水平。2000年以后，随着国内铅冶炼产能的迅速扩张，精矿出口微乎其微，进口精矿的比重大幅提高。2012年我国铅精矿进口量为181.5万吨，比2011年同比增加25.6％。
五、影响铅价的主要因素
1、供求关系
体现供求关系的一个重要指标是库存。铅的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存。非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量库存变化。
2、国际国内经济发展状况
铅是重要的有色金属品种，铅的消费与经济的发展高度相关，当一个国家或地区经济快速发展时，铅消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铅在一些行业中消费的下降，进而导致铅价的波动。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。
3、下游行业的景气程度
铅的主要用途是铅酸蓄电池，而铅酸蓄电池主要用在汽车、通讯电源、电动自行车等用途上，因而铅的下游需求行业相对集中，这些行业的景气程度直接影响铅的消费。分析这些下游行业的变化可以对铅的消费有比较全面的把握。
4、进出口政策
进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。由于国内需求快速增长，资源瓶颈日益突出，国家不鼓励出口耗能多的冶炼产品。从2006年开始，我国陆续降低、取消了许多产品的出口退税，甚至增加了出口关税，并取消了来料加工优惠政策。出口成本的提高有效抑制了出口。2004年1月1日，我国精铅的出口退税从15％降到13％；2006年9月15日起，取消精铅的出口退税，铅材的出口退税下调到8%；2007年7月1日起，铅材、铅制品的出口退税下调到5%；从2010年7月15日起，取消铅材、铅制品的出口退税。
中国贸易政策的变化在精铅的出口上有显著体现。2006年的贸易政策规定，取消精铅的出口退税，实施前“抢出口”集中出口了大量精铅，使得当年的出口量创下历史最高。2007年的出口量锐减。2009年，在国内外比价的支持下，精铅进口量大幅增长，超过出口量，中国首次成为精铅的净进口国。
目前，我国对精炼铅执行3％进口关税和10％出口关税水平。
5、铅的生产成本
生产成本是衡量商品价格水平的基础。不同矿山和冶炼企业测算铅生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低，在铅冶炼过程中，副产品白银的产量较大，因而白银的价格变化对铅的生产成本也有影响。
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